변동모기지 금리는 고정금리에 비해 상대적으로 리스크가 크다는 인식이 많았으나 최근 모기지 금리가 바닥세를 유지하고 경기회복이 더딜 것으로 관측되면서 ARM에 대한 관심이 다시 커지고 있다. 실제 최근 통계에 따르면 지난 2년간 변동이자를 선택한 융자는 전체의 30%를 넘어섰다.
ARM에 관심을 갖고 있는 소비자라면 우선 고정금리와의 차이점에 대해 고려하는 것이 좋다. 우선 ARM은 대부분 이자의 ‘캡’(cap)을 두고 있다. 흔히 매년 혹은 평생(융자기간)에 올라가는 페이먼트에 제한을 둔다는 것이다. 대부분 변동 모기지 금리의 최고 인상폭은 7.5% 정도. 예를 들어 현재의 월 페이먼트가 1,000달러라고 하면 다음 해 페이먼트는 1,075달러가 되는 것이다. 일반적으로 보통 ARM은 6% 미만, FHA ARM은 5%선이다.
전문가들은 ARM이 장기 거주자보다는 3년 혹은 5년 미만 사는 사람들에게 적합하다고 조언한다. 따라서 융자신청을 하기 전에 본인의 상황을 잘 파악해야 하며 특히 금융 기관마다 모기지 상품이 천차만별인 점을 감안, 차이점을 꼼꼼히 체크해야 한다.
한편 ARM의 일종인 전환형(convertible) 금리는 대출 1~5년 새 금리가 큰 폭으로 인상될 경우 유용하다. 전환 수수료는 있지만, 금리가 더 오르기 전에 고정금리로 변경할 수 있으며 누진 상환(graduated payment)도 가능하다.